“我充三年会员，叮咚能不被好意思团收购吗？”“我充十年会员，江浙沪地区能不可颓靡保留？”
纰漏媒体上，巨额江浙沪用户用半开打趣的口吻，抒发着对好意思团收购叮咚买菜的不舍与不屈。
这些戏谑的发问背后，是用户对叮咚买菜自豪小众需求的认同，也表显露用户对叮咚畴昔被好意思团雪藏的惊慌。
叮咚买菜2017年5月创立，深耕长三角，当年置仓模式作念出特色并成为行业标杆，平台积聚各地特色商品、小众食材，被网友称作“电商版舌尖上的中国”，其选品精确契合都市家庭和贯注品性的耗尽者需求，攒下了一批贯通且诚意的用户。
全球顾虑，一朝叮咚被纳入好意思团生态，其各异化商品力、良好化做事与颓靡品牌调性会被逐渐弱化，最终沦为好意思团体系中一个被旯旮化的业务单位，失去伴随多年的宠溺感与专属感。
在纰漏平台，叮咚的诚笃用户纠合展示独爱的好意思食，“有豆志”“蔡常青”等商品排在前哨，相干话题难掩那种“将近失去才非常珍摄”的无奈。
这场源于用户面貌的贬抑，执行是颓靡生鲜品牌与巨头整合逻辑的碰撞，也让即时零卖赛说念里，用户信得过的需求变得非常明晰。
好意思团的防御先手棋，50亿拿下叮咚买菜
2026年2月5日，好意思团厚爱发布公告，秘书以7.17亿好意思元（约合东说念主民币50亿元）的启动对价，收购叮咚买菜中国业务100%股权，往复完成后叮咚买菜将成为好意思团波折全资附庸公司，财务功绩并入好意思团报表，国际业务则在交割前完成剥离。
{jz:field.toptypename/}这一音信马上引爆市集，成为开年即时零卖赛说念最重磅的并购事件。
从往复逻辑来看，这次收购并非浅近的财富并购，而是好意思团针对即时零卖中枢战场的防御性策略布局。
叮咚买菜历经九年发展，在宇宙运营超1000个前置仓，领有700万月购买用户，其中超好像业务纠合在江浙沪长三角地区，仅上海市集占有率就超过30%，仓均日单量接近1700单，远超行业平均水平。
2025年三季度，其江浙区域GMV同比增长40%，上海区域增长24.5%，在中枢市集展现出极强的用户心智与盈利才略。好意思团此举的中枢机划，是补皆华东生鲜短板、招架竞争敌手入局。华东地区算作中国耗尽才略最强、即时零卖浸透率最高的区域，一直是阿里盒马的中枢布局阵脚，而好意思团旗下小象超市在该区域耐久处于劣势。
此前市集屡次传出京东有利收购叮咚买菜，若叮咚落入竞争敌手手中，好意思团在长三角的即时零卖防地将平直失守，后续绝交老本会大幅高涨。
因此，好意思团遴荐“先拿下再整合”，通过收购平直掌控叮咚在华东的高密度仓网、纯熟供应链与高粘性用户，既幸免了中枢市集被敌手蚕食，也快速补皆了自身在自餬口鲜前置仓与上游供应链的短板，变成“小象超市+叮咚买菜”的双品牌布局，加固即时零卖护城河。
对叮咚买菜而言，在生鲜电商颓靡玩家日渐式微、巨头竞争加重的配景下，被收购亦然感性遴荐。
首创东说念主梁昌霖在里面信中示意，两边团结能让叮咚的商品力、做事力与供应链效能在更大平台开释价值。
用户担忧的根源：好意思团有收购即雪藏的“前科”
用户的顾虑并非系风捕景，而是源于好意思团过往并购案例留住的深入印象，其中最典型、最让用户耿耿在怀的，即是对摩拜单车的整合。
2018年4 月，好意思团以27 亿好意思元全资收购摩拜单车，初期曾公开答允保握摩拜品牌颓靡运营，支握其技巧立异与耐久发展，但现实走向与答允相去甚远。短短数月后，摩拜首创团队接踵离场，胡玮炜、王晓峰等中枢东说念主物不绝退出，公司进行大限制东说念主员优化。
2019年1月，摩拜单车厚爱改名为“好意思团单车”，好意思团APP成为独一进口，也曾颓靡走漏的摩拜品牌澈底隐匿在各人视线。
也曾以原创设想、智能骑行、城市出行生态为特色的摩拜，并未获取颓靡发展空间，而是被平直革新、接纳，成为好意思团腹地生存生态里“临了一公里”的器具性业务，底本盘算的网约车、分享汽车、物联网生态等拓展办法沿途隔绝。
恰是这段历史，让巨额用户变成直不雅领略：好意思团的许多并购，ag下载官方网站并非为了把被收购品牌作念大作念强，而是将其纳入自身生态，弱化品牌特色、取消颓靡空间，最终完成流量与业务的全面接纳。
这亦然这次叮咚买菜被收购音信一出，江浙沪用户反应历害的中枢原因。
全球发怵叮咚的好意思食舆图、小众特色食材、良好化生鲜做事，会被好意思团的规范化、限制化逻辑取代，就像当年摩拜失去颓靡性相通，叮咚最终会丢掉最让用户认同的特色，沦为宽绰、同质化的买菜进口。
叮咚能走到今天，靠的恰是这种小而好意思、重用户、慢打磨的念念路。
徐先生是叮咚买菜的进口食物选品师，他每周都会在小红书等纰漏平台主动和用户交流，荟萃全球想吃的品类，还会把用户在国际旅行时偶遇的适口纳入选品清单。他对这份职责非常热衷，也用这种方式小数点拉近和用户的距离，每当看到用户留言“我的选品竟然被用上了”，那种被信任、被看见的双向疏导，都让他充满自豪感。
《华尔街科技眼》在采访中，专诚追问徐先生，收购完成后，这种与用户面临面疏导、按需定选品的互动方式会不会不复存在。
对此，徐先生并未平直恢复，千里默也波折印证了外界对叮咚特色难以延续的担忧。
一朝并入好意思团体系，通盘有策划都会向供应链效能与限制化收益歪斜，这种逼近用户、慢工出细活的选品方式，很难在大厂KPI体系里存活。用户熟悉的宠溺感与专属感，只怕也难认为继。
团结后的组织摇荡风险，更在握续放大这种不安。
有原好意思团买菜职工爆料，叮咚买菜团队已出现不绝裁人的情况，致使有HR部门被整文学撤的音信流传。
收尾发稿，该音信尚未得到好意思团与叮咚官方证明。
执行上，比裁人更让里面职工惊慌的是组织与文化的巨变：从小而精的创业公司转入巨头体系后，处分经由、东说念主际关系、组织架构都会变得更复杂。底本机动高效的商品有策划与做事反应速率，也可能被大厂层级与KPI体系稀释。用户顾虑的专属感与选品特色隐匿，职工顾虑贯通与效能不再，两层惊慌肖似，让这场收购的争议握续升温。
防御性收购的局限：守得住江浙沪，难拓宇宙疆域
好意思团将这次收购定位为招架京东等敌手的“防御性先手”，但从行业商讨和市集执行来看，这步棋的执行后果，更多是守住中枢区域，而非掀开宇宙地方。
在江浙沪腹地市集，收购如实让好意思团变成了较着上风：通过整合叮咚超1000个前置仓与自身小象超市的仓网，好意思团在自营前置仓赛说念的仓储限制、隐敝密度、用户粘性大幅提高，基本掌控了长三角即时零卖中枢阵脚，也有用阻断了京东、盒马通过收购叮咚浸透华东的旅途，从绝交角度看，这是一步稳健的棋。
但放到宇宙市集，这一防御性布局的意旨就较着收缩。率先，叮咚买菜自身的推广与下千里空间已际遇较着瓶颈，其盈利与增长高度依赖长三角，宇宙推广法子神圣，2025年三季度GMV同比增速已近乎停滞。
尽管叮咚近两年尝试向三四线城市及县级市集下千里，但前置仓模式重财富、高老本的特色，与下千里市集的耗尽结构并不匹配。要知说念，前置仓需要高密度东说念主口、高客单价、高频复购才略救助老本，而下千里市集用户更偏好廉价、次日达的社区团购模式。
其次，好意思团鄙人千里市集也未为叮咚的模式作念好配套。好意思团优选关停后留住的下千里市集空缺，更多被多多买菜等平台占据，叮咚的“即时达+品性食材”阶梯，很难在低线城市跑通盈利模子。不错得知，叮咚买菜的中枢用户纠合在一二线城市中产家庭，与好意思团合座用户重合度有限，下千里获客老本高、复购率低，耐久推广的盈利出息并不轩敞。
多位行业分析师的不雅点也趋于一致：好意思团收购叮咚，中枢价值在于“绝交”，而非“蹙迫”。叮咚的供应链上风，如实能帮好意思团提高生鲜品性与运营效能，但很难救助宇宙性推广；盒马、京东七鲜在其他区域的布局依然贯通，好意思团很难依靠叮咚竣事跨区域冲破。
换句话说，好意思团花50亿元买下的，更像是华东市集的一块“安全垫”，而不是撬动宇宙生鲜样式的“加快器”，这步防御先手，能稳住基本盘，但难以改写行业整躯壳局。
